here is my accounting homework. Thank you!

here is my accounting homework. Thank you!

ATTACHMENT PREVIEW

Download attachment

W1. Walters and Witt, a law firm, is analyzing the profitability of its cases. During the 
year, the firm represented the Umberg Company in numerous routine legal issues, for 
which it charged a monthly retainer fee of $2,500. Budget information for the firm 
follows:
Professional labor:
Partners
$ 500,000
Associates
900,000
Paralegals
600,000
Total
$2,000,000
Overhead:
Secretarial salaries
$ 900,000
Depreciation of office equipment
300,000
Fringe benefits
400,000
Lease expense
200,000
Utilities
300,000
Communication expenses
250,000
Office supplies
150,000
Total
$2,500,000
Partner, associates and paralegal hourly salary rates are $100, $60 and $20, 
respectively. 
Actual time spent for the Umberg cases follows:
Actual
Partners
23 hours
Associates
42 hours
Paralegals
72 hours
In addition, the firm incurred $875 in travel costs related to Umberg, but the firm had 
budgeted for $1,000 of direct costs.
Walters and Witt uses activity-based costing to determine the cost of its cases. With a 
consultant’s help, the firm has developed the following information about cost pools:
Cost Pool
Expenses Included
Cost Allocation Base
Secretarial support
Secretarial salaries
Partner labor hours

Unlock Solution Unlocking…

Fringe benefits
Fringe benefits
Professional labor dollars
Office support
Depreciation, lease, utilities, 
communications and supplies
Professional labor hours
 (a) Compute the budgeted rate per unit of cost driver for each cost pool.
(b) Using activity-based costing, compute the cost of the Umberg work this year.
(c) Compute the profit that Walters and Witt had on the Umberg work this year.

Leave a Comment