FINANCIAL ACCOUNTING: Hello, all I need is for someone to answer the questions in the Word document, save them, and send them back to me. NO NEED to save anything on excel. Very simple stuff.

FINANCIAL ACCOUNTING:

Hello, all I need is for someone to answer the questions in the Word document, save them, and send them back to me. NO NEED to save anything on excel.

Very simple stuff.

Thank you so much!

ATTACHMENT PREVIEW

Download attachment

Question 1
Indicate whether each of the following statements is true or false.
1.
The corporation is an entity separate and distinct from its owners.
2.
The liability of stockholders is normally limited to their investment in the corporation.
3.
The relative lack of government regulation is an advantage of the corporate form of business.
4.
There is no journal entry to record the authorization of capital stock.
5.
No-par value stock is quite rare today.
Question 2
On October 31, the stockholders’ equity section of Omar Company consists of common stock $600,000 and retained earnings $900,000. Omar is considering the following two 
courses of action: (1) declaring a 5% stock dividend on the 60,000, $10 par value shares outstanding, or (2) effecting a 2-for-1 stock split that will reduce par value to $5 per 
share. The current market price is $14 per share.
Complete the tabular summary of the effects of the alternative actions on the components of stockholders’ equity and outstanding shares. 
(If answer is zero, please enter 0. 
Do not leave any fields blank.)
 
Before Action
After Stock Dividend
After Stock Split
Stockholders’ equity
 
 
 
   Paid-in capital
 
 
 
     Common Stock
$
$
$
     In excess of par value
        Total paid-in capital
   Retained earnings
        Total stockholders’ equity
$
$
 
 
 
 
Outstanding shares
Question 3
Before preparing financial statements for the current year, the chief accountant for Springer Company discovered the following errors in the accounts.
1.
The declaration and payment of $50,000 cash dividend was recorded as a debit to Interest Expense $50,000 and a credit to Cash $50,000.
2.
A 10% stock dividend (1,000 shares) was declared on the $10 par value stock when the market value per share was $16. The only entry 
made was: Retained Earnings (Dr.) $10,000 and Dividend Payable (Cr.) $10,000. The shares have not been issued.
3.
A 4-for-1 stock split involving the issue of 400,000 shares of $5 par value common stock for 100,000 shares of $20 par value common stock 
was recorded as a debit to Retained Earnings $2,000,000 and a credit to Common Stock $2,000,000.
Prepare the correcting entries at December 31. 
(For multiple debit/credit entries, list amounts from largest to smallest e.g. 10, 5, 3, 2.)
Date
Account/Description
Debit
Credit
1
. Dec. 31
 
 
        
 
2
. Dec. 31
 
 
 
 
        
 
 
        
 
3
. Dec. 31
 
 
        
 
Question 4
Arnold Corporation has been authorized to issue 40,000 shares of $100 par value, 8%, noncumulative preferred stock and 2,000,000 shares of 
no-par common stock. The corporation assigned a $5 stated value to the common stock. At December 31, 2011, the ledger contained the 
following balances pertaining to stockholders’ equity.
 
Preferred Stock
$240,000
Paid-in Capital in Excess of Par Value-Preferred
56,000
Common Stock
2,000,000
Paid-in Capital in Excess of Stated Value-Common
5,700,000
Treasury Stock-Common (1,000 shares)
22,000
Paid-in Capital from Treasury Stock
3,000

Unlock Solution Unlocking…

Retained Earnings
560,000
The preferred stock was issued for land having a fair market value of $296,000. All common stock issued was for cash. In November, 1,500 
shares of common stock were purchased for the treasury at a per share cost of $22. In December, 500 shares of treasury stock were sold for 
$28 per share. No dividends were declared in 2011.
Prepare the journal entries for the: 
(For multiple debit/credit entries, list amounts from largest to smallest e.g. 10, 5, 3, 
1.
Issuance of preferred stock for land.
2.
Issuance of common stock for cash.
3.
Purchase of common treasury stock for cash.
4.
Sale of treasury stock for cash.
 
Account/Description
1.
 
        
 
        
2.
 
        
 
        
3.
 
        
4.
 
        
 
        
Complete the stockholders’ equity section at December 31, 2011. 
(Order multiple accounts in the 
amounts as positive amounts and subtract where necessary.)
ARNOLD CORPORATION
Stockholders’ equity
    Paid-in capital
          
             
,
             $
 par value,
                noncumulative, 
 shares authorized,
                
 shares issued and outstanding
            
,
            $
 stated value,
                
 shares authorized
                
 shares issued and
                
 outstanding     
                   Total capital stock
          
                
                
                
                   Total additional paid-in capital
                   Total paid-in capital

Show entire document

Leave a Comment