I’m having trouble with both of these questions in the attached spreadsheet. Assistance is requested. Thank you

I’m having trouble with both of these questions in the attached spreadsheet. Assistance is requested. Thank you

ATTACHMENT PREVIEW

Download attachment

Module 10 Problem-Solution Assignment:
Problem 1
Requirements:
1
Prepare the appropriate journal entry for Brogan to record the income tax provision for the current year. Show well-labeled supporting computations. 
Problem 2
Requirements:
2
Brogan, Inc., reports bad debt expense using the allowance method. For tax purposes the direct write-off method is used. At the end of the current year, Brogan has accounts receivable and an allowance 
for uncollectible accounts of $4,000,000 and $300,000, respectively, and taxable income of $22,000,000. At the end of the previous year, Pocus reported a deferred tax asset of $90,000 related to the 
difference in reporting bad debts, its only temporary difference. The enacted tax rate is 35% each year. 
At the end of the prior year, Tasha Inc. had a deferred tax asset of $21,000,000 attributable to its only timing difference, a temporary difference of $48,000,000 in a liability for estimated expenses. At that 
time a valuation allowance of $3,000,000 was established. At the end of the current year, the temporary difference is $47,000,000, and Tasha determines that the balance in the valuation account should 
now be $4,000,000. Taxable income is $18,000,000 and the tax rate is 35% for all years. 
Prepare journal entries to record Tasha’s income tax expense for the current year. Show well-labeled supporting computations for the income tax payable, the valuation allowance, a
change in the deferred tax asset account.

Leave a Comment