Please see the attachment for question.

Please see the attachment for question.

ATTACHMENT PREVIEW

Download attachment

Answer
Book Entries for Waters Inc.
Ending FY2011
Description
2011/Q1
Land Debit
$110,000 
Record to Cash
$110,000 
Land was recorded undervalued
2011/Q2
Investment Debit
$600,000 
Record to Cash
$600,000 
Additional Investment of 30% at
Denton Corp.
2011/Q3
Cash/Debit
$300,000 
Record to Income
$300,000 
Income recieves funds
2011/Q4
Cash/Debit
$110,000 
Record to Investment
$110,00
Dividend pay out
Year / 
Quarter
Amount 
(USD)
Amount 
(USD)
Waters, Inc., acquired 10 percent of Denton Corporation on January 1, 2010, for $210,000 although 
Denton’s book value on that date was $1,700,000. Denton held land that was undervalued by 
$100,000 on its accounting records. During 2010, Denton earned a net income of $240,000 while 
paying cash dividends of $90,000. On January 1, 2011, Waters purchased an additional 30 percent 
of Denton for $600,000. Denton’s land is still undervalued on that date, but then by $120,000. Any 
additional excess cost was attributable to a trademark with a 10-year life for the first purchase and a 
9-year life for the second. The initial 10 percent investment had been maintained at cost because fair 
values were not readily available. The equity method will now be applied. During 2011, Denton 
reported income $300,000 and distributed dividends of $110,000.
Prepare  all of the 2011 journal entries for Waters.

Unlock Solution Unlocking…

Year
Cost to Anderson
Price to Barringer
Year-End Balance (at transfer price)
2010
$35,000 
$50,000 
$20,000 (sold in following year)
2011
$33,000 
$60,000 
$40,000 (sold in following year)
Anderson acquires 10 percent of the outstanding voting shares of Barringer on January 1, 2009, 
for $92,000 and categorizes the investment as an available-for-sale security. An additional 20 
percent of the stock is purchased on January 1, 2010, for $210,000, which gives Anderson the 
ability to significantly influence Barringer. Barringer has a book value of $800,000 at January 1, 
2009, and records net income of $180,000 for that year. Barringer paid dividends of $80,000 
during 2009. The book values of Barringer’s asset and liability accounts are considered as equal to 
fair values except for a copyright whose value accounted for Anderson’s excess cost in each 
purchase. The copyright had a remaining life of 16 years at January 1, 2009.
Barringer reported $210,000 of net income during 2010 and $230,000 in 2011. Dividends of 
$100,000 are paid in each of these years. Anderson uses the equity method.
a. On comparative income statements issued in 2011 by Anderson for 2009 and 2010, 
what 
amounts of income would be reported in connection with the company’s investment in Barringer?
b. If Anderson sells its entire investment in Barringer on January 1, 2012, for $400,000 cash, what 
is the impact on Anderson’s income?
c. Assume that Anderson sells inventory to Barringer during 2010 and 2011 as follows:
What amount of equity income should Anderson recognize for the year 2011?

Show entire document

Leave a Comment