Questions as attatched. 80% answers correct is okay

Questions as attatched. 80% answers correct is okay

ATTACHMENT PREVIEW

Download attachment

1)
 
Which of the following appropriately represent 
the order of assurance given for a 1) review, 2) 
compilation, and 3) audit? 

Limited assurance, no assurance, and positive assurance. 

Positive assurance, no assurance, and limited assurance. 

Limited assurance, positive assurance, and no assurance. 

No assurance, limited assurance, and positive assurance. 
2)
 
The standard report contains a representation 
from the accountant that 

His/her responsibility is to conduct the review in accordance with SSARS. 

The financial statements are fairly presented. 

A review is substantially greater in scope than an audit. 

The financial statements are his/her responsibility. 
3)
 
Which of the following would 
not
 normally sign a 
management representation letter? 

The CFO. 

The owner. 

The CEO. 

The client’s attorney. 
4)
 
An accountant has developed an expectation 
using an analytical procedure and has compared 
it with management’s reported balance. What is 
the next step? 

Unlock Solution Unlocking…


Determine if the expectation is materially different from management’s reported balance. 

Apply substantive tests to determine the causes for any differences. 

Apply additional supporting analytical procedures. 
5)
 
The accountant should design and perform 
analytical procedures based on all the following 
except
 

The risk of material misstatement. 

The time allocated to the engagement. 

Knowledge of the client. 

Understanding of the client’s industry. 
6)
 
The management representation letter should be 
dated as of 

The date of the last analytical procedure developed. 

The date of the financial statements. 

The date of the accountant’s review report. 

The date of the last inquiry made to management. 
7)
 
After performing inquiries and analytical 
procedures, the accountant believes the financial 
statements may be materially misstated. Which of 
the following additional procedures would 
not 
likely be performed? 

Obtain written statements from the Board of Directors. 

Show entire document

Leave a Comment